주식 투자 전략 중 어떠한 것을 선호하시나요? 기술적 분석, 기본적 분석, 자산배분 등 다양한 전략 중 저는 기술적 분석을 선호합니다. 기술적 분석이 가장 뛰어난 전략이기 때문이 아니라 저의 성향과 맞기 때문입니다. 짜장면과 짬뽕 중 어떤 음식이 더 맛있냐? 라는 질문에 “짜장면”이라고 답을 한다고 해서 “틀렸다고 비판할 수 없듯”이 자신의 입맛에 맞는 전략을 선택하여 꾸준히 연습하고 투자하면 되는 것이죠. 이번 글에서는 다양한 주식 투자 전략을 구체적으로 살펴보도록 하겠습니다.
[최초 작성일 2024.07.17.] [1차 수정일 2024.09.28.]
이야기 순서
- 01 주식 투자 전략 종류
- 02 기술적 분석: 차트+보조지표
- 03 기본적 분석: 가치평가+퀀트투자
- 04 자산 배분: 정적+동적 자산 배분
- 05 최고 주식 투자 전략
- 06 함께 보면 도움이 되는 글 추천
01 주식 투자 전략 종류
- 부자가 되는 법은 간단하다!
- 나의 성향에 맞고 합리적인 주식 투자 전략을 선택하고 연습하기
- 선택한 투자 전략으로 리스크 관리를 하면서 투자하기
주식 투자 전략에는 다양한 것들이 있습니다. 아마 모든 투자 전략을 일일이 열거하는 것은 불가능할지도 모르며, 가능하다고 할지라도 그렇게 노력을 드릴 만한 일은 아니라고 생각합니다. 중요한 것은 본에게 맞는 주식 투자 전략 2~3가지를 익히고 이를 기반으로 꾸준히 투자하는 것 입니다.
사실 본인이 선택한 주식 투자 전략으로 부자가 될 수 있는지 여부를 판가름 하는 것은 바로 리스크 관리입니다. 즉, 투자 전략 연습 및 리스크 관리가 함께 이루어져야 우리의 투자가 성공할 수 있는 것이죠. 리스크 관리는 투자 전략과 함께 또 다른 큰 주제이므로 다른 글에서 정리해 보도록 하겠습니다.
- 투자 전략 종류
- 기술적 분석: 차트 및 보조지표
- 기본적 분석: 가치평가 및 퀀트투자
- 자산 배분: 정적 자산배분 및 동적 자산배분
본론으로 돌아와서 제가 생각하는 주식 투자 전략의 종류는 크게 기술적 분석, 기본적 분석, 자산 배분 등 3가지이며, 각각의 투자 전략을 다시 세분화 할 수 있습니다. 아래에서 각각의 주식 투자 전략에 대해 하나씩 정리해 보겠습니다.
02 기술적 분석: 차트+보조지표
- 차트 분석: 차트에 나와 있는 가격 및 거래량을 분석(Price Action)
- 보조지표 분석: 차트상의 정보를 일정한 수식에 의해 계산한 보조지표를 분석
기술적 분석의 정의는 인터넷 검색만 해봐도 바로 알 수 있습니다. 특정 종목의 가격 및 거래량 등이 표시되어 있는 차트를 분석하여 투자는 것입니다. 제가 생각하는 기술적 분석은 이보다 한 걸음 더 들어가 세분화 할 수 있습니다. 바로 (1) 차트와 (2) 보조지표 분석입니다.
차트분석은 가격 변화를 나타내는 캔들 및 거래량 등 가장 기초적인 정보만을 분석하는 방법입니다. 흔히 말하는 프라이스 액션(Price Action)이 바로 이 것입니다. 지지, 저항, 돌파와 같은 용어를 자주 들어보셨죠? 이러한 개념을 활용하여 분석하는 것이 바로 가장 기본적인 기술적 분석이라고 생각합니다. 보조지표 분석은 차트분석에서 나아가 시가, 종가, 저가, 고가 등 차트 캔들에서 나오는 여러 수치를 활용하여 별도의 값을 계산하고 이러한 값들을 활용해 기존 차트에서 파생되는 또 다른 차트(보조지표)를 만들어 분석하는 것입니다. MACD, RSI, STOCHASTIC 같은 것들이 대표적인 예시입니다.
기술적 분석의 핵심가정은 “차트는 투자자들의 심리가 반영된 결과물이고 투자자의 심리는 변하지 않으며, 미래에도 반복될 것이기에 이를 활용하여 투자하자”는 것입니다. 이전에도 언급했듯이 제가 생각하는 가장 좋은 주식 투자 전략은 “간단한 전략” 입니다. 이러한 저의 성향과 가장 잘 맞는 주식 투자 전략이 바로 차트 분석입니다. 이동평균선 하나 그리지 않은 맨 차트만을 보고 분석하는 것이 최고라고 생각합니다. (하지만 실제 투자를 할 때에는 맨 차트만 보고 투자하지는 않습니다. 맨 차트를 보고 분석하고 그것이 맞는지 보조지표를 보면서 검증을 하죠.)
기술적 분석을 통해 투자할 때 반드시 주의해야 할 점도 있습니다. 거래량(거래대금)이 너무 적은 종목은 기술적 분석의 의미가 없을 수도 있다는 것입니다. 왜냐하면 기술적 분석의 핵심가정이 차트는 투자자들의 심리가 반영된 결과물이라는 것인데, 투자자의 수가 너무 적으면 흔히 세력이라고도 불리는 특정 투자자의 전략에 의해 차트가 좌지우지 되기 때문이죠. 그러므로 우리는 거래량(거래대금)이 풍부한 종목에서 다양한 투자자의 투자판단으로 형성된 차트를 보고 기술적 분석을 해야 합니다.
03 기본적 분석: 가치평가+퀀트투자
- 가치평가: 기업의 가치평가
- 퀀트투자: 기업 가치평가에 정량적 요소를 접목
최근 사람들의 성향을 평가하는 방식 중에 하나로 MBTI가 많이 활용되고 있습니다. 한 사람이 내향적인지 또는 외향적인지, 이성적인지 또는 감성적인지 여부 등을 평가하는 것이죠. 기업도 MBTI 처럼 평가기준을 세워볼 수 있는데, 대표적인 평가요소로 수익성, 유동성, 안정성, 성장성 등을 생각해 볼 수 있습니다. 기업의 재무제표를 토대로 각 평가요소를 살펴보고 투자하는 방식입니다. 세계적인 투자자인 워런 버핏이 바로 기본적 분석(가치평가)를 하는 것으로 알려져 있죠.
저는 기업의 가치를 평가하는 여러 요소에 정량적인 요소를 조합한 것이 퀀트 투자라고 생각합니다. 수익성을 평가하는 지표 및 성장성을 평가하는 지표가 제일 좋은 상위 10개 기업에 분산투자 한다! 라는 식의 접근법입니다. 개인적으로 퀀트 투자에 심취했던 적이 있었지만, 장기적으로 흥미를 갖기 어려웠습니다. 투자는 중장기전인 점을 생각해 봤을 때 저랑은 그리 맞지 않는 전략인 듯 합니다.
04 자산 배분: 정적+동적 자산 배분
- 자산배분도 투자전략중 하나임
- 정적 자산배분: 리밸런싱이 중요
- 동적 자산배분: 경제 계절 판단이 중요
자산배분도 강력한 투자전략 중 하나입니다. 최근엔 ETF 활성화로 인해 ETF를 활용한 자산배분이 인기를 끌고 있습니다. 자산배분도 구체적으로 정적 자산배분 및 동적 자산배분으로 구분이 가능합니다.
정적 자산배분은 특정 자산군에 사전에 정해 놓은 비율대로 투자하고 자산군의 가격 변동으로 비율이 변경되면 다시 해당 비율을 맞추기 위해 매매(리밸런싱)를 하는 방식입니다. 가장 유명한 것은 레이 달리오의 올웨더 포트폴리오(All Weather Portfolio)가 있습니다. 올웨더 포트폴리오는 경기가 호황이든 불황이든 상관없이 느리지만 꾸준히 수익을 낼 수 있도록 주식, 채권, 원자재 등 여러 자산군에 분산 투자를 해놓습니다. 아래가 대표적인 올웨더 포트폴리오 자산구성입니다.
- 레이 달리오의 올웨더 포트폴리오 자산구성(예시)
- 주식 35% (30%를 선진국 및 신흥국 주식 등에 나누어 투자)
- 채권 50% (50%를 장기채 및 단기채 등에 나누어 투자)
- 금 7.5%
- 원자재 7.5%
정적 자산배분의 핵심은 바로 리밸런싱(rebalancing) 입니다. 리밸런싱이란 가격이 올라 비중이 높아진 자산군을 일부 매도하여 생긴 현금으로 가격이 떨어져 비중이 낮아진 자산군을 일부 매수하는 과정으로 “싸게 사서(가격이 떨어진 자산군 매수) 비싸게 판다(가격이 올른 자산군 매도)”라는 공식을 지키는 과정인 것입니다. 즉, 리밸런싱을 하지 않는 정적 자산배분은 의미가 없다고 할 수 있습니다.
한편, 동적 자산배분은 경제 계절에 따라 자산배분을 변경하는 방식입니다. 정적 자산배분이 모든 자산군을 일정 비율대로 모두 매수하는 것과는 달리 경제 상황에 적합한 자산군을 매수 또는 매도하는 방식인 것입니다. 익히 들어보신 내용이겠지만, 경제에는 계절이 있습니다. 크게는 호황기, 불황기으로 나눠볼 수 있고, 보다 구체적으로 불황기, 회복기, 확장기, 침체기로 구분할 수도 있습니다.
이러한 구분을 각 계절에 대응시킨다면 불황기는 겨울, 회복기는 봄, 확장기는 여름, 침체기는 가을로 표현할 수 있습니다. 그리고 각 계절에 적합한 자산군에 투자해야 한다는 것이죠. 대표적으로 확장기인 여름에는 주식을 불황기인 겨울에는 채권을 사야한다고 말할 수 있습니다.
- 경제 계절에 따른 동적 자산배분(예시)
- 불황기: 겨울 – 채권에 투자
- 회복기: 봄
- 확장기: 여름 – 주식에 투자
- 침체기: 가을
세계적으로 유명한 금융회사인 피델리티는 각 국가별 경제가 어느 계절에 있는지 판단하여 제공해주고 있으며 각 계절에 적합한 자산군을 구체적으로 제시해 주고 있습니다. 이에 따라 투자하는 것도 큰 근심걱정 없이 투자할 수 있는 방법 중 하나입니다.
05 최고 주식 투자 전략
- 복수의 투자 전략을 활용하는 것이 좋다!
- 투자시 필연적으로 느끼게 되는 지루함 감소
- 자산의 분산투자와 같이 투자 전략의 분산투자 효과
지금까지 소개해 드린 투자 전략 중 하나를 선택해도 좋고, 여러 투자 전략을 복합적으로 사용하는 것도 좋은 방법입니다. 저는 한달안에 1,000만원을 10억원으로 만들어 준다는 것과 같은 단기간에 일확천금을 꿈꾸는 투자를 추구하지 않습니다. 고수익(high return)에는 고위험(high risk)이 따라오기 때문이죠.
저는 돈을 빨리 불릴 수 있는 투자 전략보다는 조금 느리지만 확실한 방법을 선호합니다. 그런데 자산 증식속도가 느리면 마주치는 문제가 있습니다. 바로 좀 더 빨리 자산을 늘릴 수 있는 또 다른 비법 같은 것을 찾게 된다는 것입니다. 머리로는 “고위험-고수익”이 좋은 않은 선택임을 인지하지만, 마음은 돈을 빨리 벌 수 있는 “특별한 투자 전략 비법”을 찾아 헤매게 되는 것이죠.
그래서 저는 1개의 투자 전략 보다는 복수의 투자 전략을 활용하는 것을 추천합니다. 왜냐하면 복수의 투자 전략 활용을 통해 투자하는 과정에서 느끼게 되는 지루함을 줄일 수 있고, 자산의 분산투자 같이 한개의 전략이 가지고 있는 위험도도 낮출 수 있기 때문입니다. 이러한 차원에서는 저는 연금계좌는 정적 및 동적 자산배분을 일반 주식 계좌는 기술적 분석을 통해 투자하고 있습니다.